Inicio Jubilación Superar las estructuras de mercado hostiles que enfrentan los jubilados

Superar las estructuras de mercado hostiles que enfrentan los jubilados

139
0

Superar las estructuras de mercado hostiles que enfrentan los jubilados

(c) Can Stock Photo / alphaspirit

En la literatura sobre microeconomía, el punto focal es el precio pagado por los consumidores, y lo que importa es el número de vendedores a los que los consumidores tienen acceso. Si hay muchos, el mercado es competitivo y el precio será tan bajo como lo permitan los costos de producción. Si solo hay un vendedor, el mercado está en manos de un monopolista que establece un precio que maximiza sus ingresos, que siempre es sustancialmente más alto que el precio competitivo. Otras estructuras de mercado, duopolio y oligopolio, se encuentran en el medio.

La política federal antimonopolio refleja este mismo enfoque en el número de vendedores y el probable impacto en los precios que pagan los consumidores. Cuando dos empresas solicitan permiso para fusionarse, las autoridades preguntan si el número de empresas restantes es suficiente para asegurar la competencia continua.

Cuando los jubilados crean planes de jubilación, en contraste, las regulaciones diseñadas para protegerlos no tienen nada que ver con los precios. El objetivo principal es asegurar que el jubilado entienda el instrumento y las opciones asociadas que se ofrecen, y que haya tomado una decisión racional. Esta educación obligatoria es el objetivo principal de la asesoría requerida por HUD en las hipotecas inversas de HECM, y las revelaciones de idoneidad requeridas en las anualidades por los reguladores estatales de seguros.

La razón en ambos casos es que las hipotecas y las anualidades inversas son instrumentos extremadamente complicados que muchos jubilados tienen dificultades para comprender, lo cual es cierto. El problema es que los jubilados que deben educarse sobre las opciones disponibles en estos instrumentos, en el mejor de los casos, solo adquieren una capacidad limitada para juzgar qué opciones satisfacen mejor sus necesidades. Los problemas abundan cuando se trata de objetivos múltiples, como es el caso de las anualidades e hipotecas inversas.

Además, la educación obligatoria generalmente ocurre después de que el prestamista o asegurador hipotecario ha sido seleccionado, lo que significa que los precios que cobran no son parte del proceso de decisión. La suposición implícita es que el objetivo de prevenir una mala selección basada en la ignorancia es más importante que asegurar precios competitivos.

Nuestra posición es que ambos objetivos son alcanzables usando el siguiente procedimiento de 5 pasos para cualquier jubilado dado:

  1. Fusionar la anualidad y la hipoteca inversa en un instrumento combinado.
  2. Identifique las características de los jubilados que afectan el proceso de decisión.
  3. Defina escenarios alternativos de hipoteca inversa y opciones de anualidad de las cuales el jubilado hará una selección.
  4. Establecer criterios para evaluar el valor relativo de los diferentes escenarios.
  5. Encuentre el prestamista y la aseguradora individuales que ofrecen el mejor precio para los escenarios seleccionados.

(1) Fusión de hipoteca inversa y anualidad

La razón es que la combinación funciona mejor como parte de un plan de jubilación integrado. Dentro del plan, la hipoteca inversa se utiliza tanto para financiar la anualidad como como fuente de fondos gastables durante el período de aplazamiento de la anualidad. Los pagos de la anualidad comienzan al final de ese período. Las combinaciones inversas de hipoteca / anualidad pueden tener diferentes períodos de aplazamiento de anualidades y diferentes formas de financiar al jubilado durante ese período. Todas las combinaciones son perfectas porque el último pago al jubilado de la hipoteca inversa coincide con el primer pago de la anualidad.

(2) Características relevantes para jubilados

Un plan de jubilación ilustrativo está dirigido a un jubilado. Este es un ejemplo de la información requerida:

Edad 63

Género masculino

Activos financieros: $ 1 millón

Porcentaje de activos en renta variable: 0%

Valor de la casa: $ 700,000

Saldo de la hipoteca: $ 0

Otras fuentes de ingresos: $ 0

Paso 3: El jubilado / asesor define escenarios alternativos para la comparación

Cada uno de los 6 escenarios que se muestran a continuación, así como muchos otros que no se muestran, es un posible plan de jubilación para el jubilado que se muestra.

Ejemplos de 6 escenarios de planificación de jubilación

Ejemplos de 6 escenarios de planificación de jubilación

www.mtgprofessor.com

Paso 4: Criterios para evaluar escenarios

El jubilado seleccionará entre los escenarios basados ​​en dos criterios: fondos gastables futuros proyectados y valores patrimoniales futuros proyectados, durante la vida restante del jubilado en ambos casos. Estos criterios se implementan en el Paso 5 a continuación.

Paso 5: Seleccione el proveedor de anualidades y el prestamista de hipoteca inversa cuyas cotizaciones de precios son las mejores para el escenario seleccionado

Si el jubilado selecciona el escenario 5, el siguiente paso es encontrar el proveedor de la anualidad y el prestamista que ofrecen los mejores términos. El sistema de información en el que se basa este artículo, que llamamos Integrador de Fondos de Retiro (RFI), incluye redes de 9 prestamistas de hipotecas inversas y 11 aseguradoras que valoran cualquiera de los escenarios que implementamos. Las redes nos permiten seleccionar no solo los mejores precios para un escenario en particular, sino también los peores precios, que el jubilado incauto puede encontrarse pagando.

Esto se ilustra en los cuadros a continuación, que muestran una enorme diferencia en los fondos gastables entre los mejores y los peores precios, pero muy poca diferencia en los valores del patrimonio. En todo caso, el cuadro subestima la diferencia en fondos gastables porque las empresas en las redes saben que están siendo compradas.

Fondos Presupuestarios Mensuales Proyectados

Fondos Presupuestarios Mensuales Proyectados

www.mtgprofessor.com

Valor proyectado del patrimonio

Valor proyectado del patrimonio

www.mtgprofessor.com

Comentario final

El proceso de 5 pasos descrito anteriormente fue diseñado para la conveniencia expositiva, pero se puede agrupar convenientemente en 4 pasos. RFI combina los pasos 3 y 5 para que los resultados de cada escenario se calculen con los mejores precios disponibles para el escenario. El resultado es que encontrar el escenario más ventajoso para el jubilado y encontrar el precio más ventajoso para ese escenario se combina en un solo proceso.

Dejar una respuesta

Please enter your comment!
Please enter your name here