Inicio Jubilación Esta recesión es diferente, pero esa no es razón para temer

Esta recesión es diferente, pero esa no es razón para temer

100
0

Esta recesión es diferente, pero diferente no es necesariamente un desastre.

El experto financiero y analista de mercado John Mauldin dice que la recesión de 2020 es única. En primer lugar, según cualquier métrica, es peor que cualquier recesión que hayamos visto en los últimos 90 años. En segundo lugar, eso se debe a que nuestra economía se ha movido en los siglos XX y XXI de industrias cíclicas como la agricultura y la manufactura a servicios donde la demanda es fluida durante todo el año, y es raro obtener burbujas de oferta. El sector de servicios representa el 67% del PIB e incluye servicios financieros, medios, transporte y tecnología.

El coronavirus golpeó la economía mundial «como un misil guiado por láser». Una economía mundial de servicios basada en la interacción humana cara a cara a gran escala se derrumbaría cuando esa premisa se volviera imposible.

Como un volcán, esta pandemia es un gran evento y cambia el paisaje.

imágenes falsas

Las malas noticias

Mauldin no tiene fe en una recuperación económica «en forma de V». La conmoción inicial de la demanda creada cuando la gente dejó de ir a restaurantes y bares, volar en aviones y quedarse en hoteles no se detendrá hasta que las personas se sientan seguras haciendo esas cosas nuevamente, y como dice Mauldin, eso significa que una parte significativa de la población irá Hay que empezar a usar una máscara en público. Desafortunadamente, incluso en una Europa relativamente más liberal, a la gente no le gusta usar máscaras.

Una recuperación económica del 90% sigue siendo la peor recesión que muchas personas han visto en sus vidas. Y Mauldin señala que «si COVID-19 fue solo el desencadenante inicial, entonces todavía tenemos que lidiar con las condiciones preexistentes incluso si la amenaza del virus desaparece». La condición preexistente de la que está hablando está relacionada con lo que él llama la economía de tropiezo.

En pocas palabras, hemos estado sufriendo una disminución secular en la demanda durante bastante tiempo. Para aumentar la demanda, los bancos centrales de todo el mundo han tomado grandes préstamos. Primero fueron los japoneses después de que estalló su burbuja en la década de 1990. Luego fue Occidente, Estados Unidos y Europa, una década después. Puede que no sea una coincidencia que las tasas de fertilidad en los países desarrollados hayan caído por debajo de la tasa de reproducción.

Pedir prestado hoy adelanta el consumo y pone la carga de pagar ese consumo en el futuro. Pero, ¿Qué más podemos hacer? “Si queremos seguir gastando, debemos pagarlo nosotros mismos. Lo que plantea la pregunta, no solo en los EE. UU. Sino en todo el mundo desarrollado, ¿con qué?

Las buenas noticias

Mucha gente piensa que la pandemia está acelerando los cambios que ya estaban ocurriendo en nuestra economía, especialmente en torno a la tecnología y más empresas que se vuelven digitales y bajo demanda.

El economista del siglo XX Joseph Schumpeter acuñó el término «destrucción creativa». Es entonces cuando cambian los fundamentos de la economía y se destruye por completo alguna actividad económica para que otra forma más productiva pueda ocupar su lugar. Los ejemplos que a los economistas les encanta dar es que la industria de los caballos y los buggy está siendo reemplazada por el automóvil a gasolina (que a su vez está siendo interrumpido por Tesla, ahora el fabricante de automóviles más valioso del mundo).

En este momento es un período de intensa destrucción creativa. Pero no obtienes la creatividad sin la destrucción. La oportunidad para los ahorradores es reasignar su capital a áreas de la economía que están creciendo y lejos de las áreas que se enfrentan a la destrucción.

Invierte en el siglo XXI

La imagen del mundo puede parecer bastante sombría si ha estado prestando atención a las noticias. Además de la crisis inmediata de la pandemia de COVID, se han expuesto grietas en los cimientos de nuestras instituciones, incluidos los mercados y las industrias. ¿Cómo es que los hospitales pueden ir a la bancarrota cuando las personas necesitan más atención médica? ¿Por qué se necesita una pandemia para darnos cuenta de que no hemos visto cielos azules sobre Delhi en décadas?

La tecnología de la información es el mayor ganador y ahora representa la mayor parte de las ganancias del índice. Como anécdota, esto ha sido evidente en el aumento del precio de las acciones de servicios digitales distantes como Zoom y Netflix.

Tesla, otro referente de las tendencias de la industria del siglo XXI, ha visto elevarse el precio de sus acciones. Ahora la compañía automotriz tiene una capitalización de mercado más grande que Toyota Motors, a pesar de que produce una fracción de la cantidad de automóviles.

Dos tendencias acaban de obtener un catalizador del coronavirus: 1) la adopción del teletodo y 2) la descarbonización de la economía. Esto es tan cierto para el mundo de los servicios financieros como para las videoconferencias y los automóviles. Las empresas ya se han comprometido a gastar menos dinero en transporte al permitir el teletrabajo y reducir la cantidad de reuniones en persona que programan, y la eficiencia del uso de la tecnología de la información y la proyección de videos para ver a los pacientes está produciendo una revolución en la atención médica.

Los asesores financieros han adoptado la tele-asesoría, y muchos ahorradores han descubierto los beneficios de usar una plataforma impulsada por la tecnología con mejoras humanas para la mayoría de sus planes financieros. La popularidad desbocada en la última década de los ETF que permiten a los ahorradores invertir en el mercado de manera amplia o centrarse en sectores ha brindado a los ahorradores más protección contra el riesgo y más libertad para invertir en sectores que moverán la aguja en los próximos ochenta años. Aunque la administración Trump aprobó recientemente una regla destinada a limitar la capacidad de los planes 401 (k) para invertir en tecnología verde, el crecimiento real de las energías renovables es innegable. El mundo parece estar más cerca de cumplir los objetivos del Acuerdo Climático de París ahora que hace seis meses.

Comercio de los látigos del mañana

Tanto en entornos de bajas tasas de interés como durante períodos de inflación, poner su dinero detrás del ingenio estadounidense ha hecho posible la jubilación para millones. El genio del capitalismo estadounidense es su capacidad para reinventarse. Este es definitivamente un período de transición, pero la visión y un poco de coraje nos ayudarán.

Dicho esto, siempre es una buena idea vigilar sus inversiones y su plan de jubilación. Ahora es el momento de desinvertir de los látigos con errores del mañana. El viaje en avión se ha acumulado en los últimos seis meses, e incluso después de que se eliminen las restricciones, los viajeros estarán tentativos de subirse a un avión durante mucho tiempo. La capacidad total de las aerolíneas de todo el mundo se reducirá en un 40 por ciento en 2020, y es probable que se mantenga baja durante años.

Del mismo modo, la pandemia ha expuesto las fallas en los modelos de ganancias de los hospitales al tiempo que demuestra el enorme potencial de ganancias de la telemedicina y la biotecnología. En energía, la amortización de $ 22 mil millones de Royal Dutch Shell es otra prueba de que los activos energéticos del siglo XX están perdiendo valor mucho más rápido de lo esperado. Por otro lado, el ETF iShares Global Clean Energy ha aumentado un 20% año tras año.

Pensamientos finales

El cambio está aquí. El siglo 20 ha terminado oficialmente. El siglo XXI plantea algunos desafíos abruptos y difíciles para las personas y el planeta, pero todavía hay motivos para ser optimistas. Hay oportunidades por delante para aquellos que planean y se posicionan para aprovecharlas.

Dejar una respuesta

Please enter your comment!
Please enter your name here