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¿Cuáles son las tarifas asociadas con la anualidad variable?

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Si bien discutí una variedad de formas en que las compañías de seguros manejan los riesgos relacionados con el respaldo de las garantías de ingresos de por vida, las tarifas son el mecanismo principal para administrar el riesgo de garantía. Las comisiones se pueden utilizar para comprar derivados financieros y respaldar otras formas de gestión de riesgos para la garantía.

Las anualidades variables diferidas generalmente tienen varios tipos de tarifas continuas. El primero se relaciona con los gastos de fondos subyacentes que se incluirían con cualquier inversión de fondos mutuos. La única cuestión a considerar aquí es si los fondos dentro de las subcuentas tienen tarifas elevadas debido a la inclusión de tarifas 12b-1 en sus índices de gastos, y si las opciones de inversión disponibles para el individuo fuera de la anualidad variable también incluyen tarifas 12b-1 como bien. Estas tarifas de fondos se cargan sobre el valor del contrato de los activos subyacentes y terminarían si el valor del contrato se agota.

El segundo tipo de tarifa se relaciona con los cargos por mortalidad y gastos de la compañía de seguros. Estas tarifas ayudan a respaldar las necesidades de agrupación de riesgos de la compañía de seguros, así como los beneficios básicos por fallecimiento de la anualidad (como la devolución del valor del contrato o las primas totales pagadas en la anualidad que aún no se han recibido como distribuciones, lo que sea más alto) y también ayudan para cubrir los costos del negocio y para apoyar las necesidades de ganancias de la empresa. Estos honorarios también se cobran generalmente sobre el valor contractual de los activos. Las anualidades también pueden tener una pequeña tarifa anual fija, al menos para cuentas con saldos más bajos.

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Un tercer tipo de tarifa que puede existir temporalmente son los cargos de venta diferidos contingentes (o cargos de rescate) para aquellos que buscan distribuciones que no sean de por vida por encima del nivel permitido en los primeros años del contrato. Los cargos por rescate reciben muchas de las críticas relacionadas con los niveles de tarifas de las anualidades variables.

Las anualidades variables son líquidas en el sentido de que pueden rescatarse con el valor del contrato devuelto como una distribución en exceso por encima del nivel de distribución garantizado. Pero en los primeros años del contrato, los cargos de rescate pueden limitar la porción que se puede devolver sin pagar una tarifa. Por ejemplo, los cargos de rescate podrían funcionar según una escala móvil comenzando en el 7 por ciento en el primer año en que se mantiene la anualidad y luego reduciéndose gradualmente en un 1 por ciento anual hasta cero después del séptimo año en que se mantiene la anualidad. En este caso, después del séptimo año finalizan los cargos de rescate y el valor del contrato será totalmente líquido en todos los años posteriores.

El propósito de estos cargos es ayudar a la compañía de seguros a compensar los grandes costos fijos involucrados en el establecimiento de un nuevo contrato de anualidad que, de lo contrario, solo se puede compensar lentamente a través de los cargos continuos de mortalidad y gastos de la anualidad durante períodos más largos. El mayor de estos costos fijos es la comisión que se paga al asesor que vende la anualidad variable. Los cargos de rescate no se cobrarían sobre ninguna distribución garantizada de por vida y, a menudo, las anualidades variables permiten retiros anuales gratuitos de hasta el 10 por ciento de los activos antes de que comiencen los cargos de rescate. Los cargos por rescate también pueden eximirse para las distribuciones mínimas requeridas cuando se mantienen en planes de jubilación calificados.

Las anualidades variables más nuevas diseñadas para asesores no comisionados generalmente tendrán tarifas más bajas en parte porque el asesor cobrará por su servicio por separado de la anualidad en lugar de pagarse a través de la anualidad. Ya no hay una comisión inicial que deba pagar la compañía de seguros. Las tarifas de mortalidad y gastos también deberían ser menores para estas anualidades variables sin comisiones, ya que una parte de las tarifas ya no se desvían para pagar al asesor.

Con razón, la compañía de seguros puede ofrecer estas anualidades como una opción de menor costo para los consumidores. Sin embargo, los consumidores deben controlar si los cargos en curso de su asesor financiero tomados de fuera de la anualidad pueden compensar los costos más bajos dentro de la anualidad. A los asesores financieros se les pagará de alguna manera, de modo que si bien cambiar estos honorarios de cobrar dentro de la anualidad a pasar directamente al asesor fuera de la anualidad reducirá los costos internos de la anualidad, puede reducir o no los costos generales de las herramientas financieras y Asesoramiento al consumidor final. Hay excepciones, pero las anualidades variables rara vez se venden directamente a los consumidores; La mayoría de las ventas de anualidades variables requieren la participación de un asesor financiero. Un último punto aquí es que al reducir los costos internos de la anualidad, existe una mayor oportunidad de obtener incrementos y más ingresos de por vida de la anualidad.

Finalmente, los anexos opcionales que brindan beneficios de vida a través de una garantía de retiro de por vida o una garantía de beneficio por fallecimiento más fuerte que la garantía estándar de beneficios por muerte requieren un cargo adicional continuo. Se cobra al corredor mientras el valor del contrato sigue siendo positivo. Los cargos adicionales terminan después de que se agota la cuenta y los beneficios garantizados continúan realizándose con los recursos de la compañía de seguros.

Los cargos por pasajero pueden ser confusos porque se pueden cobrar de tres formas diferentes. La opción más cara es que el anexo se cobre sobre la base de beneficios. A medida que el valor del contrato se acerca a $ 0, esto aumentará el costo adicional como porcentaje de los activos restantes y trabajará para agotar el valor del contrato más rápidamente. Otras dos opciones incluyen cobrar al cliente sobre el valor del contrato de los activos y cobrarle al cliente sobre una base de beneficios decreciente igual a la base de beneficios menos los retiros acumulados garantizados. Cobrar sobre el valor del contrato podría ser más caro en escenarios con un mercado alcista y un fuerte crecimiento del valor del contrato, mientras que cobrar sobre la base de beneficios en declive podría ser más caro si el valor del contrato baja rápidamente y si hay un período de aplazamiento prolongado.

En el caso de estos ciclistas opcionales, es evidente que vale la pena no pagar por los ciclistas que no tiene la intención de utilizar. A menudo es contraproducente pagar fuertes garantías de ingresos y fuertes beneficios por fallecimiento en la misma anualidad variable porque estos beneficios a menudo están en desacuerdo. También es importante tener en cuenta que la mayoría de los contratos de anualidades variables permiten que se aumenten (o disminuyan) estas tarifas y se deben tomar nota de los cargos máximos posibles permitidos por el contrato.

Con estas diversas tarifas, es posible que las tarifas totales de anualidad variable se sumen entre tres y cuatro por ciento. Esto, junto con los cargos por rescate, es la forma en que las anualidades variables se han ganado la reputación de ser un producto financiero de alto costo.

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