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Integración del seguro de vida con ingresos de por vida – Primera parte

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Otra forma de utilizar el seguro de vida como parte de un plan de por vida es considerar el beneficio por fallecimiento como el apoyo psicológico necesario para comprar una anualidad de ingresos de por vida como parte de un plan integrado que combina inversiones, seguro de vida completo y anualidades de ingresos. Creo tres escenarios adicionales para esta investigación:

  • El escenario 3 usa la misma estrategia de “comprar término e invertir la diferencia” que el escenario 1, pero ahora no hay un objetivo heredado específico para financiar. La pareja puede gastar más agresivamente de sus activos de inversión durante la jubilación que en el Escenario 1.
  • El escenario 4 también utiliza un seguro de vida temporal antes de jubilarse, pero la pareja también comprará una anualidad de ingresos vitalicios conjunta en la fecha de jubilación para ayudar a respaldar los gastos de jubilación.
  • El escenario 5 integra inversiones con una póliza de seguro de vida completa y con una anualidad de renta vitalicia única comprada al jubilarse.

Al cumplir los sesenta y cinco años en veinticinco años, Jerry y Beth considerarán si una anualidad inmediata de prima única (SPIA) podría ser una adición valiosa a su plan de ingresos para la jubilación. Como se discutió en el Capítulo 4, las anualidades de ingresos ofrecen una variedad de opciones con respecto a si los ingresos comienzan de inmediato o se difieren, si los ingresos cubren una sola vida o vidas conjuntas, si hay un cierto pago por un número determinado de años, si cualquier costo de -Se realizarán ajustes de vida a los beneficios, y si se incluyen provisiones de reembolso en efectivo o en cuotas en caso de muerte prematura.

Par de personas mayores hablando con un asesor financiero sobre seguros de vida

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Para simplificar nuestro análisis, considero dos posibilidades básicas: Jerry compra una única anualidad inmediata vitalicia a los sesenta y cinco de su vida, o Jerry y Beth compran una vida conjunta y una anualidad de sobreviviente del 100 por ciento. Ambas anualidades de ingresos incluyen un ajuste anual del costo de vida del 2 por ciento que coincide con la tasa de inflación supuesta, de modo que el ingreso de la anualidad se ajusta para mantener el poder adquisitivo constante durante la jubilación. En ambos casos, las anualidades se compran con fondos de jubilación calificados después de que Jerry deja de trabajar y completa una transferencia de su 401 (k) a una IRA tradicional.

Una anualidad de ingresos vitalicia para hombres ofrece la tasa de pago más alta (la mayor cantidad de ingresos) porque el comprador ofrece la mayor cantidad de créditos de mortalidad al grupo de riesgo al aceptar el mayor riesgo de mortalidad a corto plazo. Como se menciona en la descripción general del estudio de caso, el precio de las rentas vitalicias se calcula utilizando los datos de mortalidad de la Sociedad de Actuarios y la tasa de interés asumida del 3 por ciento. Con estos supuestos de tasa de interés y mortalidad y con los ajustes del costo de vida del 2 por ciento en los pagos de la anualidad, valoro una anualidad vitalicia masculina para un hombre de cuarenta años cuando se compra a los sesenta y cinco al 4.47 por ciento. La tasa de renta vitalicia conjunta correspondiente para la pareja es del 3,75 por ciento. La renta vitalicia individual proporciona un 19 por ciento más de poder adquisitivo por una prima determinada en relación con la renta vitalicia conjunta.

Con los activos de inversión acumulados, todos los ingresos de jubilación en el Escenario 3 se generarán con una estrategia de retiro sistemática. Jerry busca ajustes de gastos anuales que coincidan con la tasa de inflación general del 2 por ciento. La pareja usa la tasa de retiro más alta posible que mantiene las inversiones por encima de $ 0 a los 100 años con una probabilidad del 90 por ciento. Esto significa aceptar una probabilidad del 90 por ciento de que el nivel de gasto pueda mantenerse en el monto inicial en términos ajustados a la inflación. En el escenario 3, el gasto de estos activos cae a $ 0 una vez que se agota el saldo de la cartera.

El escenario 4 comparte muchas similitudes con el escenario 3. Jerry usa la misma póliza de término e invierte el resto en una cuenta con impuestos diferidos, lo que lleva a la misma acumulación de riqueza en la fecha de jubilación. La diferencia ocurre en la fecha de jubilación. En el Escenario 4, Jerry y Beth compran una anualidad de vida conjunta y una anualidad de ingresos de supervivencia del 100 por ciento con un monto de prima equivalente al equivalente antes de impuestos del beneficio por muerte para la póliza de vida completa a los sesenta y cinco años. Con una tasa impositiva marginal combinada del 25 por ciento, el monto antes de impuestos a ser anualizado es de hasta $ 666,667. En las simulaciones en las que el saldo 401 (k) de la pareja no ha crecido lo suficiente como para dejar al menos $ 100,000 restantes después de la compra de la anualidad (para proporcionar a la pareja un conjunto de activos líquidos para respaldar los gastos de contingencia), la pareja solo anualiza la cantidad que deja $ 100,000 de activos líquidos invertibles (antes de impuestos) después de la compra de la anualidad.

Aunque Jerry no usa la póliza de vida completa en este escenario, la anualización de esta cantidad equivalente antes de impuestos permite una comparación adecuada entre los Escenarios 4 y 5. Después de la anualización, el saldo restante de la cartera se utilizará para gastos de jubilación mediante una estrategia de retiro sistemática que mantiene un 90 por ciento de probabilidad de que la cuenta permanezca por encima de $ 0 a los 100 años. La anualidad de vida conjunta y el 100 por ciento de los ingresos de sobreviviente proporcionan ingresos que crecen a un 2 por ciento anual mientras un miembro de la pareja esté vivo, y cualquier retiro sistemático complementará este ingreso para mientras permanezcan los activos financieros. El agotamiento de la cartera es menos drástico en este caso, ya que al menos el ingreso por anualidades ajustadas a la inflación continúa de por vida.

A continuación, en el escenario 5, Jerry utiliza una póliza de seguro de vida completa en lugar de un seguro de vida temporal. Debido a la prima más alta, invierte menos (a partir de $ 9,836 en lugar de $ 15,957) en su plan 401 (k). En segundo lugar, Jerry compra una renta vitalicia para hombres a los sesenta y cinco con la misma cantidad de activos de su cartera de jubilación que en el escenario 4. Ahora puede optar por una vida individual en lugar de una vida conjunta porque el beneficio por fallecimiento de su seguro de vida completo La póliza reemplazará el flujo de ingresos de la anualidad tras su muerte.

Si lo desea, Beth podría usar parte del beneficio por fallecimiento para comprar otra anualidad vitalicia individual. A medida que las tasas de pago aumentan con la edad, el beneficio por fallecimiento debería ser suficiente para mantener al menos la misma cantidad de ingresos por anualidades después de que hayan pasado algunos años para dar cuenta de las tasas de pago más bajas para las mujeres de más larga vida. La diferencia en las tasas de pago de anualidades (4.47 por ciento en lugar de 3.75 por ciento) permite que se generen 19 por ciento más ingresos con la misma prima de anualidad en comparación con el Escenario 4. Los activos de inversión restantes se utilizarán con una tasa de gasto que respalde un 90 por ciento posibilidad de que los activos permanezcan a los 100 años.

Al igual que el escenario 2 del estudio de caso anterior, el escenario 5 también trata el valor en efectivo como parte de la asignación de ingresos fijos y ajusta la asignación de acciones en la cartera de inversiones restante para mantener la proporción global objetivo entre acciones y bonos en cada edad. Además, la compra de anualidades en los Escenarios 4 y 5 también se cuenta como parte de la asignación de bonos para aumentar la asignación de acciones para los activos de inversión restantes. Esto es importante porque, de lo contrario, una estrategia que combine una cartera de inversiones con la misma asignación de activos que antes, con una póliza de seguro de vida total y anualidad de ingresos con inversión conservadora, crearía una asignación de activos general más conservadora desde la perspectiva del balance de jubilación. Esto reduciría el potencial de crecimiento dentro de la estrategia.

Con estos ajustes, esencialmente estoy preguntando si el componente de ingresos fijos para los activos del hogar debe asignarse solo a los bonos tradicionales o también a los bonos actuariales como el seguro de vida completo y las anualidades de ingresos.

El cuadro 7.6 describe los resultados de la jubilación de Jerry y Beth. La primera parte de la exhibición resume cómo asignan sus ahorros entre el seguro y el plan 401 (k) de Jerry para los tres escenarios, como se describió anteriormente.

El escenario 3 presenta la estrategia para comprar un seguro temporal e invertir la diferencia en un fondo con fecha objetivo. En términos después de impuestos al momento de la jubilación, la acumulación de riqueza oscila entre $ 541K en el percentil 10 y $ 1,5 millones en el percentil 90, con un resultado medio de $ 883K. Con las expectativas del mercado de capitales y las decisiones de asignación de activos, la tasa de gasto sostenible que respalda una probabilidad del 90 por ciento de que los activos permanezcan a la edad de 100 años es del 3,36 por ciento. Esta tasa de gasto respalda los ingresos de jubilación después de impuestos ajustados por inflación que van desde $ 18,180 en el percentil 10 hasta $ 50,548 en el percentil 90, con una mediana de $ 29,676.

En cuanto a la riqueza heredada a los 100 años, varía desde $ 3294 (efectivamente $ 0) en el percentil 10 a $ 3,36 millones en el percentil 90, con una cantidad mediana de $ 1,02 millones. El patrimonio heredado consiste en el valor después de impuestos de cualquier activo financiero restante en la cartera de inversiones y cualquier beneficio por fallecimiento del seguro de vida. Con el Escenario 3, no hay anualización ni beneficio por fallecimiento. Los activos de inversión son el único recurso para respaldar los gastos y el legado durante la jubilación.

Figura 7.6 Seguro de vida integral combinado con inversiones y rentas vitalicias

Figura 7.6 Seguro de vida integral combinado con inversiones y rentas vitalicias

Figura 7.6 Seguro de vida integral combinado con inversiones y rentas vitalicias

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* Este es un extracto del libro de Wade Pfau, Planificación de la jubilación, la seguridad primero: un enfoque integrado para una jubilación sin preocupaciones. (Serie de guías del investigador sobre la jubilación), disponible ahora en Amazon

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