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Esto ha subido más que Bitcoin, y los jubilados deben tomar nota

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Niño gritando

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Mientras juegan las criptomonedas y las acciones, el mercado de bonos grita.

Durante los últimos 12 meses que terminaron el viernes pasado, el precio de Bitcoin subió un 487%. Eso es impresionante para cualquier observador del mercado de inversiones.

Sin embargo, es probable que esa ganancia haya sido obtenida más por inversores más jóvenes y algunos de los primeros en adoptar entre la multitud de «grandes cantidades de dinero». El jubilado o prejubilado probablemente haya pasado gran parte del último año tratando de determinar cuánta volatilidad de las acciones pueden asumir.

Después de todo, el viernes pasado fue el primer aniversario de la cima del S&P 500 del año pasado. Cinco semanas después, al 23 de marzo de 2020, ese índice había perdido aproximadamente 1/3 de su valor. Luego, regresó y más. Fue la caída más rápida y la recuperación más rápida de esa magnitud que los inversores hayan visto. Independientemente de cómo los últimos 12 meses hayan tratado su cartera, debería haber sido un buen momento para tener en cuenta sus objetivos y estrategia como inversor.

Como se señaló anteriormente, y se muestra en el gráfico a continuación, Bitcoin ha estado en una lágrima durante ese tiempo, apenas parando para recuperar el aliento y dejar entrar a nuevos inversores potenciales. Independientemente de lo que piense sobre la razón fundamental para poseer criptomonedas, la única cosa que no miente es el precio. Y cuando se trata de precio, Bitcoin ha sido un ganador en los últimos 12 meses.

Sin embargo, si usted es el tipo de inversor que se muestra reticente a colocar una gran parte de su fortuna en algo tan especulativo como el espacio criptográfico, tengo buenas noticias. Hay otras áreas de los mercados de inversión que también están «rompiendo» de una manera que puede considerar aprovechar. Y su historia fundamental es algo más tangible. Vale la pena prestar mucha atención a uno en particular, por múltiples razones.

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10-2 Diferencial del Tesoro frente al precio de Bitcoin, 1 año hasta el 19/2/21

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El gráfico anterior muestra ese movimiento gigantesco en Bitcoin, la mayoría de los cuales ocurrió desde el otoño pasado. Esa es la línea naranja. También notará una línea púrpura que ha aumentado su valor en mucho más que Bitcoin durante el mismo período de tiempo.

Y, al igual que el aumento en el precio de Bitcoin, la mayor parte de este movimiento ha tenido lugar desde el otoño pasado. Sin embargo, sospecho que los inversores que más necesitan seguirlo lo desconocen.

La línea violeta es el crecimiento del diferencial entre el Bono del Tesoro de EE. UU. A 10 años y el Bono del Tesoro de EE. UU. A 2 años, o el «margen 10-2» para abreviar. En otras palabras, esto mide cuánto más rendimiento obtiene por un bono a 10 años en comparación con un bono que vence en solo 2 años.

Ese diferencial estaba por debajo del 0,2% hace un año. A partir de la semana pasada, estaba más cerca del 1,2%. Y está aumentando a un ritmo creciente, al igual que Bitcoin.

Ahora, no puede invertir en el diferencial 10-2 directamente como un activo, al menos no fácilmente. Sin embargo, ese no es el punto. La clave para los inversores jubilados y prejubilados es que el mercado de bonos nos está diciendo algo. O más bien, nos está diciendo algunas cosas:

Las tasas de los bonos a largo plazo están subiendo, independientemente de cuánto continúe reprimiendo la Fed las tasas a corto plazo que controlan.

Traducción: al mercado de bonos no le importa lo que esté haciendo la Fed. Ve más riesgo de inflación y está tomando medidas por su cuenta. Por lo que vale, el tamaño del mercado de bonos eclipsa al del mercado de valores. Por eso debemos prestar atención.

Este movimiento puede estar comenzando a aplastar sus inversiones en bonos y su cartera de tipo 60/40

Los administradores de inversiones desarrollaron un hábito peligroso durante la última década. En busca de rendimiento, pasaron a poseer valores a más largo plazo y valores de menor calidad. Estos últimos todavía están protegidos por la Fed, que ha estado comprando algunos bonos de menor calidad para respaldar ese mercado durante la pandemia. Pero si el mercado del Tesoro se tambalea, no es difícil imaginar un efecto dominó en los bonos corporativos y basura.

Eventualmente, esto podría ser una bendición para los inversores jubilados.

Los bonos del Tesoro de EE. UU. A 10 años rinden alrededor del 1,3%. Eso está muy lejos de donde los jubilados podrían estar cómodos estacionando una parte de sus ahorros para obtener ingresos. Sin embargo, al igual que el mercado de valores, el mercado de bonos tiene un historial de “carreras” como esta.

Y, como inversor contrario, la mejor razón para seguir esto de cerca es que parece que los inversores están minimizando lo que está sucediendo. Los pronosticadores de Wall Street tienden a agruparse alrededor del 1,5% más o menos, ya que el destino de este movimiento al alza en la tasa de 10 años.

Es por eso que estoy buscando el potencial para ir al rango del 2-3% más rápido de lo que espera la corriente principal. Si llegamos al extremo superior de ese rango y la inflación no es la variedad desbocada, eso podría ofrecer el primer atisbo de esperanza para usar finalmente los bonos como una herramienta de inversión para la jubilación a largo plazo nuevamente. Es temprano, pero no demasiado pronto para vigilar esto.

Este ES un «evento» que se puede invertir, si tiene las herramientas y sabe cómo usarlas

Hay ETF que están diseñados para obtener ganancias cuando suben las tasas de interés o cuando aumenta la volatilidad del mercado de bonos. Para aquellos capacitados en el uso de opciones, ese mercado también tiene algunas formas de intentar capitalizar las crecientes tasas de los bonos. Por lo tanto, aunque muchos inversores ven los bonos como una clase de activos de compra y retención con un rendimiento mínimo, la conclusión es clara.

Los bonos son un activo potencialmente peligroso de mantener de la manera tradicional, dadas las tasas bajas pero en aumento. Pero como una de las muchas herramientas en la caja de herramientas del inversor, hay formas de beneficiarse potencialmente de las raras condiciones y eventos actuales que estamos viendo en el campo de los bonos del tesoro. Esta es una de las muchas áreas «tácticas» sobre las que los inversores deberían tratar de aprender más, en la era de las valoraciones de acciones por las nubes y la manía de Bitcoin.

Los comentarios proporcionados son solo informativos, no consejos o recomendaciones de inversión individuales. Sungarden proporciona servicios de asesoramiento a través de Dynamic Wealth Advisors.

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