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Por qué debería preocuparse por el aumento de las tasas de interés

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Durante los últimos meses, hemos visto un aumento espectacular de los rendimientos de los bonos y

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más rápido de lo que muchos esperaban. El bono del Tesoro a 10 años en condiciones de campana ha pasado de rendir alrededor del 1,0% a finales de enero al 1,75% en los últimos días. ¿Así que cuál es el problema?

Desde que la Reserva Federal se embarcó en una política de tasa de interés cero durante el inicio de la pandemia en marzo pasado, muchos se han aprovechado de los bajos costos de los préstamos para viviendas nuevas, el refinanciamiento de hipotecas, préstamos para automóviles y muchos otros tipos de préstamos. Si bien eso es positivo para aquellos que buscan pedir dinero prestado a bajo precio, ha sido un período doloroso para aquellos que utilizan cuentas bancarias que devengan intereses y que pagan casi nada. Entonces, ¿dónde vamos desde aquí?

Es importante recordar la relación inversa entre las tasas de interés y el valor de los bonos. A medida que suben las tasas de interés, los bonos suelen bajar de valor y viceversa. Para aquellos que invierten en bonos para la parte «conservadora» de su cartera, no miren ahora, pero es muy probable que hayan perdido dinero en esos bonos hasta la fecha. Si tiene bonos individuales de alta calidad, simplemente puede mantener el bono hasta el vencimiento para asegurarse de recuperar todos sus principios. Si está invirtiendo en un fondo mutuo o ETF, la respuesta no es tan simple.

Creemos que durante los próximos dos años, es muy probable que veamos rendimientos dramáticamente más altos en este país, sin importar lo que diga el presidente de la Reserva Federal, Powell. Esto se debe a que, si bien la Fed controla lo que ellos llaman la tasa de fondos federales (la tasa a corto plazo a la que las instituciones financieras se cobran entre sí por los préstamos), no pueden controlar por completo las tasas a más largo plazo. El crecimiento económico y la inflación tienen más impacto en las tasas a largo plazo, y muchos sienten que continuamos en la senda de la expansión por varias razones, entre las cuales se encuentra el estímulo masivo que se está inyectando en nuestro sistema económico.

Lo fundamental para los inversores de renta fija es saber qué es lo que posee y por qué lo posee. Si está invirtiendo en fondos de línea de tiempo objetivo y se está acercando a la jubilación, solo sepa que se está volviendo cada vez más pesado en bonos en lo que puede resultar en el momento equivocado. Si bien el efectivo o los fondos de valor estable pueden no parecer interesantes en términos de la tasa de rendimiento esperada, es mucho más ventajoso estar en una inversión garantizada en lugar de bonos que pueden perder valor. Sin embargo, la subida de tipos tiene un impacto opuesto en determinados sectores del mercado de valores. Tomemos las acciones bancarias, por ejemplo. Las tasas más altas aumentan su margen de interés neto (el diferencial entre lo que pagan a los inversores en efectivo frente a cuánto pueden cobrar por prestar dinero). El sector bancario, incluidas las firmas de seguros y corretaje, se beneficiaría enormemente con tipos más altos.

No quiero dar la impresión de que las tarifas estén fuera de control actualmente. Después de todo, todavía estamos muy cerca de mínimos históricos y sigue siendo un momento muy atractivo para pedir dinero prestado y refinanciar deuda. Sin embargo, creo que todos deberíamos poder mirar hacia atrás en este período dentro de unos años y estar contentos de haber tomado decisiones financieras sólidas que ayudaron a proteger nuestros activos y solidificaron nuestro panorama financiero en general. Como siempre, recuerde consultar a un profesional financiero antes de tomar una decisión financiera importante.

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